盛松成等:央行直接购买股票的理由不成立-银行频道
中新经纬客户端1月9日电题:《盛松成等:央行直接购买股票的理由不成立》  作者 盛松成(我国人民银行查询计算司原司长,中新经纬特约专家) 沈新凤(东北证券(000686,股吧)首席微观分析师)  近期,商场呈现了我国人民银行或许考虑购买股票的风闻。吾们以为,央行直接购买股票或许ETF的理由不成立。  依据《我国人民银行法》第四章第二十三条规则,我国人民银行能够在揭露商场上生意国债、其其政府债券和金融债券及外汇。法无制止即可为,理论上,我国人民银行法并没有明令制止央行购买股票或股票ETF的行为。可是,从各个方面考虑,央行都没有必要直接购买股票。  榜首,现在我国金融体系整体安稳,央行没有必要进入股票商场。全世界首要经济体中,仅日本央行有购买股票或股票ETF的先例,其意图无外乎两个:金融安稳、钱银宽松。“三大攻坚战”中,有一项就是防备化解严重危险,尤其是金融危险。到现在,我国金融体系整体安稳,股票商场阅历2018年的大幅跌落,现已进入底部区间,估值较低,股票商场整体上是健康的。2018年以来,国家也现现已过多个途径化解股权质押危险。因此央行没有必要参加购买股票。此外,平准基金现已能够有用应对股票商场动摇危险,没必要重整旗鼓。  第二,央行购买股票简单加大股价动摇性,很或许打乱商场定价功用。散户在我国股票商场的占比较高,简单追涨杀跌,加重商场动摇。央行直接参加购买股票,很或许打乱商场的价格发现功用,假如呈现跟风行为,反而会进一步加大股价的动摇。若央行购买ETF,那么无论是指数型ETF仍是板块型ETF,均没有很强的含义。有观念以为,央行进入股票商场,能够支撑某些要点范畴的开展。吾们以为,职业开展愈加依靠其其的钱银政策东西、财政政策以及产业政策,而不是经过央行进入相应的股票商场。  第三,央行钱银政策东西箱里储藏东西较多,现在仍应该坚持稳健的钱银政策。我国现在实施的是稳健的钱银政策,钱银政策东西箱里的东西有许多,无论是数量型、价格型东西,或许总量型、结构型东西,比方存款准备金率、揭露商场操作利率、TMLF、MLF、PSL等等。经过央行购买股票来实施钱银政策不现实,简单使得商场将股票涨跌和央行钱银政策劫持起来,这是不理性的。2019年中心经济工作会议以及央行工作会议均提出钱银政策坚持稳健,而非洪流漫灌。而央行直接在二级商场购买股票无异于“直升机撒钱”。考虑到由此而新增的钱银供给首先是由二级商场的出资者取得,而不是直接进入实体经济,此举愈加不符合我国当时的钱银政策取向。实际上,2008年金融危机之后日本央行的钱银宽松作用一向不抱负,本源在日本本身的经济结构问题,并非钱银政策洪流漫灌能够处理。  第四,央行进入股票商场,将呈现监管难题,而且简单影响央行钱银政策的独立性。居民和组织来出资股票,由买卖所和我国证监会监管。一起,证监会也能够操控和谐平准基金的运作。假如央行直接买股票,应该由谁来和谐,由谁来监管?这些问题吾们以为没有人答复得了。  第五,健康的股票商场决定于上市公司和证券商场制度变革。上市公司要有好的运营认识,真实尽力做成好公司,做成“百年老店”,做成具有世界竞争力的大企业。资本商场变革负重致远,怎么从上市、买卖、退市等多个方面深化变革,构建健康的资本商场,才是吾们应该考虑的问题。(中新经纬APP)